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소개:"자본시장의 고품질 발전을 촉진하기 위한 감독 강화 및 위험 방지에 관한 국무원의 여러 의견", "과학 기술 기업의 높은 수준의 발전을 지원하기 위한 자본 시장의 16가지 조치" 및 "과학 기술 혁신과 새로운 생산성 개발을 지원하기 위한 과학 기술 혁신 위원회 개혁 심화에 대한 8가지 조치"에 따라 '대책', '야구 토토 M&A 및 조직개편 시장 개혁 심화에 대한 의견' 등 일련의 M&A·재편 정책이 발표되면서 우리나라 A주 상장기업들이 2024년 산업 M&A 펀드 조성에 적극적으로 참여하고 있다 산업 M&A 펀드 조성을 위해 전문투자기관과 협력을 모색하는 상장기업이 늘어나고 있다[1], 야구 토토 기업의 산업 배치를 최적화하고 업스트림 및 다운스트림 산업 체인의 통합을 촉진합니다 본 글은 야구 토토기업 산업M&A 자금 규제체계에서 시작하여 2024년 야구 토토기업 M&A 투자펀드 설정 실무사례를 종합하여 야구 토토기업 산업M&A 펀드의 공통 모델을 정리하고, 야구 토토기업 및 전문투자기관이 야구 토토기업 산업투자펀드에 대한 이해를 돕기 위해 작성됐다
일련번호 | 규정 이름 | 발급단위 | 비고 |
1 | "야구 토토의 인수, 합병, 재편을 통한 시장 개혁 심화에 대한 의견" | 중국 증권감독관리위원회 | 이 의견은 과학기술혁신위원회 및 GEM에 야구 토토된 회사가 산업 체인의 업스트림 및 다운스트림 자산을 인수하도록 지원하고 산업 통합 촉진을 목적으로 법률에 따라 야구 토토 회사를 인수하는 데 사모 투자 자금을 지원할 것을 제안합니다 사모투자펀드의 투자기간과 구조조정을 통해 확보한 주식의 락인기간을 '역연계'해 '모금, 투자, 관리, 퇴출'의 선순환을 촉진한다 |
2 | "야구 토토 회사의 주요 자산 재편성에 관한 관리 조치(2023년 개정)" (중국 증권감독관리위원회 명령 제166호) | 중국 증권감독관리위원회 | 조치 10조에서는 "법에 따라 설립된 인수합병 기금, 주식 투자 기금, 벤처 캐피탈 기금, 산업 투자 기금 및 기타 투자 기관이 야구 토토 회사의 인수합병 및 구조 조정에 참여하도록 권장합니다"라고 규정하고 있습니다 |
3 | "상하이 증권거래소 야구 토토규정(2024년 4월 개정)" (상하이 증권거래소[2024] 제51호) | 상하이 증권 거래소 | 상하이 증권 거래소 메인보드에 야구 토토된 회사에 적용됩니다 산업 투자 기금을 설정할 때 상하이 증권 거래소 메인 보드에 야구 토토된 회사는 주식 야구 토토 규칙 중 야구 토토 회사의 외부 투자에 관한 관련 규정을 준수해야 하며 해당 검토 절차 및 정보 공개 의무를 이행해야 합니다 |
4 | "상하이증권거래소 과학기술혁신위원회 주식야구 토토규정(2024년 4월 개정)" (상하이증권법[2024] 제52호) | 상하이 증권 거래소 | 상하이 증권거래소 과학기술혁신위원회에 야구 토토된 회사에 적용됩니다 산업 투자 기금을 조성할 때 상하이 증권 거래소 과학 기술 혁신위원회에 야구 토토된 회사는 야구 토토 회사의 외부 투자에 관한 주식 야구 토토 규칙의 관련 조항을 준수해야 하며 해당 검토 절차 및 정보 공개 의무를 수행해야 합니다 |
5 | "야구 토토 회사에 대한 상하이 증권 거래소 자율 규제 지침 제5호 - 거래 및 관련 거래(2023년 1월 개정)"(상하이 증권 거래소 [2023] 제6호) | 상하이 증권 거래소 | 지침 제3장 "제3절 전문투자기관과의 공동투자 및 협력"에서는 야구 토토와 전문투자기관이 인수합병펀드, 산업자금 등 투자펀드를 공동으로 조성하는 경우 감독 및 정보공개 요건을 규정하고 있습니다 |
6 | "심천 증권 거래소 주식 야구 토토 규칙(2024년 개정)"(심천 증권 거래소 [2024] No 339) | 심천 증권 거래소 | 심천증권거래소 메인보드에 야구 토토된 회사에 적용됩니다 산업 투자 기금을 설정할 때 심천 증권 거래소 메인 보드에 야구 토토된 회사는 야구 토토 회사의 외부 투자에 관한 주식 야구 토토 규칙의 관련 조항을 준수해야 하며 해당 검토 절차 및 정보 공개 의무를 수행해야 합니다 |
7 | "심천 증권 거래소 GEM 주식 야구 토토 규칙(2024년 개정)" (심천 증권 거래소 [2024] No 340) | 심천 증권 거래소 | 심천증권거래소 GEM에 야구 토토된 회사에 적용됩니다 심천증권거래소 GEM에 야구 토토된 기업이 산업 투자 기금을 조성할 경우 야구 토토 기업의 외부 투자에 관한 주식 야구 토토 규정의 관련 조항을 준수해야 하며 해당 검토 절차 및 정보 공개 의무를 이행해야 합니다 |
8 | "야구 토토에 대한 심천 증권거래소 자율 규제 감독 지침 제7호 - 거래 및 관련 거래(2023년 1월 개정)"(심천 증권거래소[2023] 제21호) | 심천 증권 거래소 | 지침 제3장 "제3절 공동투자 및 전문투자기관과의 협력"에서는 야구 토토와 전문투자기관이 인수합병자금, 산업자금 등 투자자금을 공동으로 조성하는 경우에 대한 감독 및 정보공개 요건을 규정하고 있습니다 |
9 | "베이징 증권거래소 주식 야구 토토 규칙(심판)"(베이징 증권 공고[2024] 제22호) | 베이징 증권 거래소 | 노스증권거래소에 상장된 회사에 적용됩니다 산업 투자 기금을 조성할 때 북증권거래소에 상장된 회사는 주식 상장 규정 중 야구 토토의 외부 투자에 관한 관련 규정을 준수하고 해당 검토 절차 및 정보 공개 의무를 이행해야 합니다 |
57732_57832
일련번호 | 규정 이름 | 발급 단위 | 비고 |
1 | "중화인민공화국 증권투자기금법" | 전국인민대표대회 상무위원회 | 야구 토토 회사 산업 투자 펀드는 본질적으로 사모 펀드입니다 이들의 자금조달, 설립, 투자, 관리 및 퇴출은 《중화인민공화국 증권투자기금법》, 《사모투자기금 감독관리에 관한 규정》, 《사모투자기금 감독관리에 관한 임시조치》 및 기타 관련 규정 중 사모펀드 규제요건을 준수해야 합니다 |
2 | 민간투자기금 감독 및 관리에 관한 규정(국무원 명령 제762호) | 국무원 | |
3 | "민간 투자 기금의 감독 및 관리에 관한 임시 조치"(CSRC 명령 번호 105) | 중국 증권감독관리위원회 | |
4 | "금융 기관의 자산 관리 업무 규제에 대한 의견 지도" (Yinfa [2018] No 106) | 중국인민은행, 중국 은행보험감독관리위원회, 중국 증권감독관리위원회, 국가외환관리국 | |
5 | "민간 투자 기금 감독 강화에 관한 여러 조항"(중국 증권감독관리위원회 발표[2020] 제71호) | 중국 증권감독관리위원회 | |
6 | "사모투자펀드 등록 및 신고 방법" (중국 재단 Xiefa [2023] No 5 | 중국재단협회 |
2 야구 토토기업의 산업 M&A 자금 구조 설정
야구 토토와 특수관계인이 공동으로 산업투자펀드를 설립하는 경우, 그러한 산업투자펀드의 일반적인 구조는 야구 토토가 산업투자펀드의 유한책임사원(LP) 중 하나가 되고, 시장 지향적 사모펀드 운용사가 산업투자펀드의 일반 파트너(GP) 및 펀드매니저가 되어 산업투자펀드의 조성, 설립, 투자, 관리 및 퇴출을 담당하는 것입니다
특히, 이 구조 모델에 따라 상장 회사는 산업 투자 자금의 일반 파트너(GP) 역할을 할 여러 전문 투자 기관을 찾고, 여러 전문 기관의 자원과 장점을 사용하여 투자 대상과 관련된 운영의 전문성을 향상시키고 상장 회사의 자본 운용 효율성을 향상시킵니다 예를 들어, 2024년 9월 27일 선전증권거래소 메인보드 야구 토토인 GFLY가 발행한 "난창 신에너지 기술 산업 투자 기금(합자회사)의 공동 투자 및 설립에 관한 공고"에는 야구 토토인 GFLY가 설립한 산업 투자 기금에 3개의 전문 투자 기관이 산업 투자 기금의 업무집행조합원(GP)으로 포함되어 있다고 공개되어 있습니다 산업투자기금의 구조는 다음과 같습니다
야구 토토와 특수관계인이 공동으로 산업투자펀드를 설립하는 가장 일반적인 구조는 LP로 야구 토토와 특수관계인이 공동으로 산업투자펀드를 설립하는 구조입니다 이러한 펀드 구조에서는 야구 토토 및 그 특수관계인(보통 야구 토토의 대주주 및 실제 지배당사자)이 산업투자펀드의 유한책임사원(LP) 역할을 하고, 시장지향적 사모펀드운용사가 산업투자펀드의 무한책임사원(GP) 및 펀드운용사 역할을 하며 산업투자펀드의 조달, 설정, 투자, 관리 및 퇴출을 담당합니다
예를 들어, 2024년 5월 15일 과학기술혁신위원회 야구 토토 JYKJ가 발표한 "산업투자펀드 설립 및 관련 거래 참여에 관한 고시"에서는 야구 토토 JYKJ가 투자 및 설립에 참여한 산업투자펀드는 야구 토토 및 그 특수관계인이 LP로만 역할을 하는 구조라고 밝혔습니다 산업투자기금의 구조는 다음과 같습니다
야구 토토의 특수관계인은 산업투자펀드의 일반 파트너(GP) 또는 펀드매니저 역할을 하며 이는 시장의 일반적인 운영 방식이기도 합니다 이러한 유형의 펀드 구조에서는 야구 토토가 산업투자펀드의 유한책임사원(LP)으로서 자본의 일부를 출자합니다 야구 토토의 특수관계인은 특정한 투자 관리 능력을 보유하고 있거나 자금 및 투자 프로젝트의 의사결정 및 관리에 더 큰 발언권을 갖기를 희망하는 경우가 많습니다 그들은 산업투자펀드의 업무집행사원(GP)이나 펀드매니저 역할을 하여 산업투자펀드의 운영에 실질적으로 참여하거나 주도하는 역할을 하고자 합니다
예를 들어 2024년 10월 12일 GEM 야구 토토 MXKJ가 발행한 "산업 투자 기금 설정 및 관련 거래 참여에 관한 공고"에는 상장 회사 MXKJ가 설립한 산업 투자 기금이 상장 회사의 특수관계인(상장 회사 주식의 5% 이상을 보유한 주주와 동일한 지배 관계를 가짐)이며 일반 파트너(GP) 및 펀드 매니저 역할을 하는 것으로 공개되었습니다 산업 투자 기금 산업투자기금의 구조는 다음과 같습니다
또한 실제로는 야구 토토가 지정한 산업투자펀드의 무한책임사원(GP)이 운용사 자격이 없는 경우가 있습니다 이 경우 펀드운용 자격을 갖춘 제3자 기관에 펀드운용사를 맡겨야 하므로 산업투자펀드의 업무집행조합원(GP)과 펀드운용회사가 '분리'된다 일례로 과학기술혁신위원회 야구 토토인 CYKJ가 2024년 11월 30일 발표한 '산업투자펀드 설립 및 관련거래 참여에 관한 고시'에는 야구 토토인 CYKJ가 설립한 산업투자펀드의 업무집행사원(GP)이 펀드운용사가 아니며, 펀드운용사는 야구 토토가 임명하는 것으로 명시되어 있다 펀드 운용 자격을 갖춘 제3자 기관(야구 토토 주식 5% 이상을 보유한 주주와 동일한 지배관계를 갖고 있는 기관)이 펀드 운용을 맡습니다 산업투자기금의 구조는 다음과 같습니다
3 결론
[2] 중국 증권감독관리위원회가 발표한 "야구 토토 정보공개 관리조치"(중국 증권감독관리위원회 명령 제182호)에 따르면 야구 토토의 관련 당사자에는 관련 법인(또는 기타 조직) 및 관련 자연인이 포함됩니다 구체적인 범위는 다음과 같습니다
관련자 | 주제 범위 |
관련 법인(또는 기타 조직) | 1． 야구 토토를 직간접적으로 지배하는 법인(또는 기타 조직) |
2 전항에 언급된 법인(또는 기타 조직)이 직간접적으로 통제하는 야구 토토 및 그 자회사를 제외한 법인(또는 기타 조직) | |
3． 야구 토토 및 그 지주 자회사를 제외한 관련 자연인이 직접 또는 간접적으로 지배하거나 이사 또는 고위 관리자로 재직하는 법인(또는 기타 조직) | |
4． 야구 토토 주식의 5% 이상을 소유한 법인(또는 기타 조직)과 그와 협력하는 자 | |
5． 관련 계약에 따라 지난 12개월 또는 향후 12개월 동안 위의 상황 중 하나가 존재합니다 | |
6． 중국증권감독관리위원회, 증권거래소 또는 야구 토토가 실질주의 원칙에 따라 야구 토토와 특수 관계에 있다고 결정하여 야구 토토의 이익을 기울일 수 있거나 야기한 기타 법인(또는 기타 조직) | |
관련 자연인 | 1． 야구 토토의 주식을 5% 이상 직접 또는 간접적으로 보유하고 있는 자연인 |
2 야구 토토의 이사, 감독자 및 고위 관리자 | |
3 야구 토토를 직간접적으로 지배하는 법인의 이사, 감독자 및 고위관리자 | |
4． 배우자, 부모, 18세 이상의 자녀와 배우자, 형제자매 및 배우자, 배우자의 부모, 형제자매, 자녀의 배우자의 부모를 포함하여 위 1호 및 2호에 언급된 사람의 가까운 가족 | |
5 관련 계약에 따라 지난 12개월 또는 향후 12개월 동안 위의 상황 중 하나가 존재합니다 | |
6． 야구 토토와 특별한 관계가 있고, 중국증권감독관리위원회, 증권거래소 또는 야구 토토가 형식보다 실질의 원칙에 따라 결정한 바에 따라 야구 토토가 자신의 이익을 선호하도록 하였거나 유발한 기타 자연인 |
